4594ブライトパス・バイオ

カリブー・バイオサイエンシズ（ Caribou Biosciences 、NASDAQ：CRBU）の時価総額は、**2021年8月ごろに約16億ドル（約2,400億円）**まで達していました。 ⇨ブライトパスはBP2202だけじゃなく、 プラットフォームの価値が評価されれば、 いくらと思いますか？

その通りですね。 将来の成功が不確実だからこそ、今の株価なんやと思います。 ただ、私が知りたいのは、BP2202で寛解が出た場合、どの程度の企業価値が妥当なのかという点。 Caribouのような開発中止の事例もあれば、Ternsのような巨額買収もある。 だからこそ、期待だけでなく、臨床成績や開発資金、両社の違いも含めて考えたいな…と。 私もブライトパスには期待していますよ（笑）

6月の事業計画、確認してきました（笑） 24ページの競合比較欄にCaribouのCB-011も掲載されてるね。 つまり、ブライトパス自身が競合として認識していた企業が、良好な臨床結果を出しながら開発中止に至った…ですね｡ これはBP2202を評価するうえでも、非常に重要な事例だと…勉強不足でした。 もちろん技術は異なりますが、臨床成績だけでなく資金調達や事業化の難しさも考えな あきませんね。 資料のご紹介、ありがとうございました。もう少し勉強します（笑）

事業計画に将来性が示されていることと、実際の企業価値は別問題やから。 →これはだれでもわかります。 だから今こんなにも株価が安いんですよ

Caribouの開発中止を把握していなかった点は、確かに私の情報不足でした。 ご指摘ありがとうございます。（笑） ただ、私が知りたいのは、BP2202の初期臨床で寛解が出た場合、なぜブライトパスが株価500円、1,000円に相当する評価を受けると考えるのか、その根拠やったんです。 事業計画に将来性が示されていることと、実際の企業価値は別問題やから。 知識不足は十分 認めます。（笑）

具体的な事例ありがとう。 確かに第Ⅰ／Ⅱ相段階で約1兆円の買収は驚きしか ないですね｡ ただ、TERN-701は既にヒトで有望な結果を示し、FDAの画期的治療薬指定も受けてる。 一方、BP2202はこれからヒトで有効性を証明する段階だから……。 初期臨床でも巨額買収があり得ることは理解できましたが、BP2202も同様の評価を受けるには、まず臨床結果と競合優位性を示す必要があるね。 私もその可能性には期待したいです（笑）

情報ありがとうございます。 CaribouのCB-011は、ヒトで奏効率92％、完全奏効以上83％、MRD陰性91％という好成績を出し、FDAのRMAT指定まで受けてた。 それでも資金面の問題から開発中止とは、かなり衝撃的 事実です‼︎ つまり、寛解が出ることと、その後の開発を継続できることは別問題…と言う事‼︎ BP2202にも期待していますが、Caribouの実例を見ると、寛解が出れば株価500円、1,000円というほど単純ではないとヒシヒシと感じます。 今後は臨床結

1. Merck → Terns Pharmaceuticals 約66.7億ドル 約1兆円（1ドル＝150円で換算） 主力候補TERN-701は慢性骨髄性白血病（CML）向けの薬で、第I/II相試験中でした。初期臨床データに加え、FDAの画期的治療薬指定も取得しています。Merckは2026年5月に買収を完了しました。

カリブー社は資金調達の難航から、2026年10月にこれら「vispa-cel」および「CB-011」を含むすべてのCAR-T細胞療法プログラムの開発中止（打ち切り）を発表しました。

今年、アメリカ で、 第一臨床試験で良い結果が出ただけで、 兆円レベルで買収されたケ—スはいくつかあります。 なぜそんなに高いか、説明お願いできますか