3526芦森工業

老朽インフラ、水道・下水・ガス・電力・通信等の各種配管や共同溝等の更生工事のパイオニア、「パルテム」は芦森の利益の大半を叩き出している事実をどう評価するか？？がポイント。

全部利確しました。 来週は下落相場が予想されるので2300円 台で買い直したい。 出来高が落ちてるので下げだしたら早いと思います。

今日も少しだけだけど買い増し。

昨日追加かいまくり。 本業の利益を表す営業利益は、前期に続いて過去最高の２０％増益の４５億。特損１１億を控除した実力の最終利益は前期並みの３１億EPS５１８円。営業利益は何と４０％もの上方修正。したがって、実質PER４．７倍。PBR０．６４倍。過去最高値は、２０、５００円（１９９９０年３月）今後とりあえず、PER１５倍で８０００円あたりか。フィボナッチで８２００円。

【満を持してⅡ】 この決算で↓には限度が…

【満を持して】 特損出しだったようで…

PER・PBRと.... 株価、低く推移してきたから....。。 あわてて売りたいほどかわれすぎでもない。。

明日の値動きどうなるかな

市幹37億→下期37億 因みにBps3800円でPBR0.67倍PER7，6倍 会社側の超保守的業績予想によるPER12倍でも4000円。以上から4000円以下は割安。

決算説明会資料によると営業利益率4．7％から7％と大きく改善し、59.5％増益 営業利益はほぼ倍増の96.1％増益。上期終わった時点で進捗率47、2％ 機能製品事業は官庁向けのため、下期、特にQ4偏重で前期上期進捗率28．9％、前前期20，6％。従って、例年並みの進捗率なら市幹37億、通期58億（56％増益）程度のなりそうです。そこまで行かなくとも、下期上期比減益は考えられん。超保守的見通し。EPS500円程度は可能性あるとみる。 また自己資本比率は37，9％から43，6％と5、7％も改善